小米創(chuàng)始人雷軍曾經(jīng)說過「站在風(fēng)口上，豬都會飛」，但如果風(fēng)停了飛起來的豬會怎么樣，他沒說！

不過，小米正以親身的實踐書寫后半句。

昨日，小米集團在港交所發(fā)布截至3月31日的第一季度業(yè)績公告，在這份報告中，除了縮減各項成本擠出來的利潤增長及毛利率有所提升之外，幾乎所有的指標(biāo)都出現(xiàn)了高位下滑。

根據(jù)業(yè)績報告，2023年一季度財報，小米集團當(dāng)季實現(xiàn)收入594.77億元，同比減少18.9%，也就是相比2022年第一季度的733.52億元的營收，縮水了超過138億。

如果再將時間線拉長，2021年一季度，其營收為768.82億元，而在2021年第四季度，這一數(shù)據(jù)在2021年二季度，則達878億元人民幣。

從單季接近900億到如今跌破600億，小米到底怎么了？???????????????

基本盤正在失守

說起小米，大家都知道，其以智能手機為支點，利用互聯(lián)網(wǎng)思維撬動出的一家生態(tài)型巨頭企業(yè)，也就是說，手機業(yè)務(wù)就是小米的基本盤。

當(dāng)然，這一點在小米的營收結(jié)構(gòu)中也有體現(xiàn)，根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，今年一季度，智能手機、IoT 和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入在小米整體營收的占比分別為 58.8%、28.3% 和 11.8%

但是根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)，我們不難發(fā)現(xiàn)，小米的手機業(yè)務(wù)正在面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度小米智能手機業(yè)務(wù)收入350億元，同比減少23.6%。全球智能手機出貨量為0.304億臺，同比減少21.1%。

也就是說，今年一季度，小米智能手機業(yè)務(wù)的營收同比減少了整整108億。而值得注意的是，智能手機業(yè)務(wù)營收這樣的大規(guī)模縮水，似乎也持續(xù)了很久了。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年小米智能手機業(yè)務(wù)割季度營收分別為515億元、591億元、425億元、505億元、458億元、423億元、425億元和367 億元，到了今年一季度，進一步下滑到了350億元。

也就是近兩年，小米智能手機業(yè)務(wù)單季營收最高下降了240億有余。

具體到銷量上，今年一季度，小米全球智能手機出貨量為3040萬臺，相比去年同期的3850萬臺，同比減少21.1%，也就是說小米手機出貨量同比減少了超過800萬臺。

當(dāng)然了，大家也都知道，這兩年，整個智能手機市場都賣不動，這也不是小米一家的問題。但結(jié)合數(shù)據(jù)也可以看出，小米的智能手機業(yè)務(wù)是跑輸了大盤的。

根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，今年一季度，全球智能手機出貨量同比下跌13.3%，而小米則是同比減少了21.1%。

另一方面，在智能手機業(yè)務(wù)上，這些年，小米將高端作為了戰(zhàn)略重點，所謂的高端戰(zhàn)略，收效并不明顯。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，一季度小米智能手機出貨均價1151元，也就是說，如今小米智能手機業(yè)務(wù)還是以千元機為主，或者說還是千元機的底色。

更悲觀的是，去年同期，小米手機出貨均價為1189元，也就是到了今年，出貨均價還降了，下降了3.2%。

基本盤動搖，生態(tài)晃動

正如前文所說，小米這一生態(tài)的基本盤就是智能手機業(yè)務(wù)，智能手機業(yè)務(wù)的持續(xù)繁榮，也是小米整個生態(tài)繁榮的基礎(chǔ)。

而基本盤的失守，必然影響生態(tài)業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，今年一季度，小米的IOT業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了下滑的情況。

財報顯示，小米一季度IoT與生活消費產(chǎn)品收入為168億元，相較于去年同期的214億元，同比下滑13.6%，減少了46億。

從營收結(jié)構(gòu)來看，除了手機業(yè)務(wù)，目前對小米來說，IOT業(yè)務(wù)也是營收的重要貢獻者，自然也是小米戰(zhàn)略中的重點之一，而IOT業(yè)務(wù)中，電視和電腦則是小米的重點。

該方面業(yè)務(wù)的下滑，除了手機業(yè)務(wù)下滑的影響之外，宏觀因素的影響可能更大，比如對生活家電需求的降低也是十分明顯的。

而PC市場整體低迷，IDC數(shù)據(jù)顯示，過去一個季度，全球PC的出貨量為5690萬臺，同比下降了近三成；

電視市場也一樣，市場調(diào)研機構(gòu) Omdia 數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度全球電視出貨量 4625 萬臺，同比減少 5.2%，為 2009 年以來的同期最低值。

根據(jù)小米一季度財報數(shù)據(jù)，其主要 IoT 產(chǎn)品實現(xiàn)營收47億元，同比下滑24.2%，主要由于智能電視和筆記本的出貨量和均價都有所下滑。

另外不可否認(rèn)的是，根據(jù)目前市場反饋情況，小米包括手機、IOT相關(guān)產(chǎn)品還面臨著不可忽視的口碑下滑問題，這都是小米接下來不得不面對的挑戰(zhàn)。

此外，包括廣告業(yè)務(wù)、游戲及金融等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收70億元，同比下滑1.2%。

當(dāng)然，話說回來，不管是自身因素還是行業(yè)因素，小米面臨的挑戰(zhàn)是實實在在的。

好消息也有，但更像是擠出來的

在一季度的財報中，我們看到小米各項業(yè)務(wù)的營收都有不同程度的下滑，但財報中也不乏不少好消息。

比如利潤增長，關(guān)于未來的研發(fā)投入持續(xù)增長等。

在今年一季度，小米經(jīng)調(diào)整凈利潤32.3億元，同比增長13.1%。整體毛利率也創(chuàng)新高達到19.5%。

不可否認(rèn)的是，在未來很長一段時間，保證利潤，將是重中之重，那么從大環(huán)境利潤及降本增效的需求角度來看，小米成效明顯。

但另一方面，也需要看利潤的增長到底是怎么實現(xiàn)的。根據(jù)一季度財報，小米三費合計下降6.4%至93.5億元，這其中只要是對銷售費用的縮減和人員縮減及降低薪酬實現(xiàn)的。

比如銷售費用同比大降21.9%，從去年同期的53億元降到了今年的41億元。在管理費用方面也下滑了8.8%，主要是指員工薪酬福利。

這也就和之前一系列關(guān)于裁員、年終獎爭議對上了。

事實上，降本增效是目前大部分企業(yè)的真實需求，但如果降本犧牲的是營收和市場份額，那這個所謂的降本增效只是降了本。

就比如小米本季度的營銷下滑，尤其是手機業(yè)務(wù)的下滑，甚至跑輸大盤，跟降低銷售費用是不是直接關(guān)系呢？

但不管怎么說，小米本季度毛利率是提升了。

三費的有效控制，不僅給小米創(chuàng)造了利潤的增長，而也給研發(fā)費用的提升給了新的機會，財報顯示，今年一季度，小米研發(fā)費用同比增長17.7%，達到了41.1億元。

但財報又顯示，小米一季度研發(fā)費用的增長，主要來自于智能汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加所致。具體數(shù)據(jù)為公司汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費用達到11億元。

也就是說，研發(fā)費用的增長，更多的是拿去造車了，而對基本盤手機業(yè)務(wù)并沒有看出多大的利好，相反的，卻降低了對基本盤業(yè)務(wù)的銷售投入。

那么這對于小米手機來說，意味著什么呢？